28:04, 28 Апрель 2017

ЦБ принял решение понизить ставку до 9,25%

Здание Центрального банка России

Фото: Антон Белицкий / «Коммерсантъ»

Сегодняшнее понижение ключевой ставки Центробанка на 0,5 п.п. — ожидаемое решение для рынка. На банковских ставках это сильно не скажется, потому что они и так опережают действия ЦБ, считают эксперты

Совет директоров Центробанка 28 апреля принял решение понизить ставку на 0,5 п.п.

В рамках недавней коллегии Минфина глава ЦБ Эльвира Набиуллина не исключала обсуждения вопроса о понижении ставки на 25 или даже 50 базисных пунктов, говорит аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Соответственно, совет директоров регулятора еще до заседания был уверен в том, что денежная политика изменится, подчеркивает он.

Инфляция замедляется быстрее прогнозов — согласно заявлению Набиуллиной от 20 апреля годовая инфляция в стране замедлилась до 4,1%, говорит Кочетков. В этих условиях регулятор может постепенно перейти от сдерживания инфляции к стимулированию экономического роста, считает он. «Однако не стоит излишне поддаваться оптимизму, поскольку рост цен в России может весьма неожиданно ускориться. Поэтому регулятор будет проявлять осторожность на каждом последующем заседании», — говорит аналитик.

По всей видимости, текущая низкая инфляция признана более устойчивой, чем было раньше, и обусловлено это не только временными факторами, объясняет решение регулятора старший аналитик группы исследований и прогнозирования АКРА Дмитрий Куликов.

Так, за три с половиной месяца накоплено всего 1,2% инфляции, говорит Куликов. При сохранении текущей конъюнктуры основных факторов инфляции с учетом сезонности это соответствует около 3,6% по итогам года, подсчитывает он. Таким образом, на данный момент создан некий запас, который позволит достигать цели по инфляции даже при менее благоприятной конъюнктуре на протяжении остатка года, утверждает аналитик АКРА.

Снижение ставки — это, в общем, абсолютно укрепившийся тренд, следующий за наблюдаемой инфляцией и инфляционными ожиданиями, отмечает Куликов.

Сегодняшнее снижение ставки не является сильным сигналом для рынка — оно лишь подтверждает, что ЦБ и рынок воспринимают реальность одинаково, считает руководитель операций на денежном и валютном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук.

При сохранении текущих темпов падения инфляционных ожиданий и отсутствии форс-мажоров Куликов из АКРА ожидает трех снижений по 0,5 п.п. в течение этого года, до уровня 8,25%. «В основном этот прогноз базируется на заявленном Банком России ориентире по равновесной реальной процентной ставке», — говорит он.

Влияние на население

Конкретное решение в меньшей степени оказывает влияние на банковские ставки, говорит Куликов из АКРА. По словам Романчука из Металлинвестбанка, банки уже уловили тренд на снижение ключевой ставки и опережают действия ЦБ. «Драйвером клиентских ставок является рыночная ситуация, а не Банк России. К тому же более быстрому снижению банковских ставок способствует профицит ликвидности — у кредитных организаций нет потребности получать рефинансирование у ЦБ», — подчеркивает он.

Могут измениться только отдельные ставки по кредитам, которые привязаны к ключевой ставке, но это касается корпоративных заемщиков, считает главный экономист консалтинговой компании «ПФ Капитал» Евгений Надоршин.

Тем не менее снижение ставки приведет к уменьшению желания населения сберегать в рублях, полагает Куликов. «Но если инфляционные ожидания падают быстрее ставок по инструментам сбережения, можно получить и обратную ситуацию», — говорит он.

При этом инфляционные ожидания финансовых аналитиков и населения находятся в разном диапазоне. Так, финансовые аналитики ожидают на конец года 4,4%, а население — около 11%, говорит Куликов. Как отмечает Романчук, чтобы «заякорить» инфляционные ожидания населения на уровне цели по инфляции, понадобится несколько лет. «Население хорошо помнит все, что происходило с ценами на протяжении десятилетий», — добавляет он. 

На ту же тему
Поделитесь своим мнением
Для оформления сообщений Вы можете использовать следующие тэги:
<a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

Подтвердите, что Вы не бот — выберите человечка с поднятой рукой:

Важные новости Украины, России и СНГ © 2017 ·   Войти   · Тема сайта и техподдержка от GoodwinPress redizayn by admin v.5.0 Наверх
Top